أفادت وكالة "ستاندرد آند بورز" (S&P) العالمية للتصنيف الائتماني، بأن خطة السنغال لإعادة هيكلة ديونها بالعملات الأجنبية لا يُتوقع أن يكون لها تأثير كبير على البنوك التجارية في منطقة أفريقيا جنوب الصحراء، نظراً لمحدودية تعرضها للديون الدولية لهذا البلد الواقع في غرب أفريقيا.
غير أن الوكالة حذّرت من أن الحجم الكبير للديون المحلية للسنغال يزيد من احتمالية توسيع نطاق معالجة الديون، وهو ما قد يرفع تكلفة المخاطر بالنسبة لبعض البنوك.
وكانت حكومة داكار قد أعلنت مطلع سبتمبر أنها ستُعيد هيكلة ديونها، باستثناء السندات المقوّمة بالفرنك الأفريقي (CFA)، في إطار مساعيها للحصول على برنامج تمويلي بقيمة 2.2 مليار دولار من صندوق النقد الدولي.
ويرى محللو "ستاندرد آند بورز" أن استبعاد الديون بالعملة المحلية يشير إلى أن العملية قد تُفضي إلى خسائر لحاملي الديون بالعملات الأجنبية، وذلك في صورة تخفيضات في أصل الدين أو الفوائد أو تعديلات في شروط السداد.
ومن بين البنوك العاملة في المنطقة التي لديها تعرض للديون السنغالية: "إيكوبانك ترانس ناشيونال" (Ecobank Transnational)، و"فيرست بنك أوف نيجيريا" (First Bank of Nigeria)، و"يونايتد بنك أفريكا" (United Bank for Africa).
استيعاب الخسائر
قالت الوكالة في مذكرة لها: "إن خطة السنغال لإعادة هيكلة ديونها المقوّمة بالعملات الأجنبية لن تُلحق ضرراً بالبنوك المصنّفة في أفريقيا جنوب الصحراء"، مُرجعةً ذلك إلى أن "هذه البنوك معرّضة فقط للديون بالعملة المحلية، كما أن تعرضها للديون السيادية السنغالية محدود".
ومع ذلك، أشارت "ستاندرد آند بورز" إلى أن الحجم الكبير للديون المحلية للسنغال يُبقي الباب مفتوحاً أمام احتمال إدراج السندات بالعملة المحلية في نهاية المطاف ضمن معالجة أوسع للديون.
وتُقدّر الوكالة أن الديون العامة السنغالية بالعملة المحلية تمثل نحو 1.5% إلى 3% من إجمالي أصول البنوك المعنية.
وفي حال قررت السنغال إعادة هيكلة ديونها المحلية، فإن تخفيضاً بنسبة 30% في أصل الدين سيؤدي إلى ارتفاع خسائر الائتمان بمقدار 1 إلى 3 نقاط مئوية، وانخفاض الأرباح قبل الضرائب بنسبة 22% في المتوسط، وفقاً لتقديرات "ستاندرد آند بورز".
وحتى في سيناريو قاسٍ يتضمن تخفيضاً بنسبة 70%، أشارت الوكالة إلى أن البنوك المعنية ستكون قادرة على استيعاب الخسائر من خلال أرباحها، والبقاء فوق المتطلبات التنظيمية لرأس المال، رغم انخفاض متوسط بنسبة 50% في أرباحها قبل الضرائب.
يُذكر أن السنغال أعلنت أنها ستستخدم نسخة معزّزة من الإطار المشترك لمجموعة العشرين (G20) لإعادة هيكلة ديونها، لكنها لم تقدّم سوى تفاصيل محدودة حول الفروق بين هذا النهج وآلية إعادة الهيكلة القائمة.
رابط المقال:
https://www.zonebourse.com/actualite-bourse/la-restructuration-de-la-det...
